食品饮料行业：存量竞争1.0时代新增长范式－2025年中国大食品（A+H）股上市公司研究报告（精简版）

#核心观点

中国消费产业和市场已从增量扩张时代的“跑马圈地“转向存量竞争时代的“精耕细作“,这个共识正在形成。因此,中国消费产业的存量竞争1.0阶段呈现出非常明显的四个产业特征—产品同质化、信息碎片化、需求多元化与价值情绪化。“内卷“似乎成为当下消费市场最佳标签,但和君新消费事业部却认为真正的核心矛盾在于有效供给不足与品质需求升级之间的鸿沟。中国消费品牌的增长破局之道就必须真正解读新质生产力在消费场景和运营场景中的创新落地,从追求速度与效率转向构建质量与可持续的新增长逻辑,以“情绪满足+文化溢价+数据资产“的新增长范式重塑品牌发展的新增长动力。

一、存量竞争1.0时代:四大特征重塑消费战场当大家真正意识到中国消费市场已经发生结构性转变,恰恰是疫情结束后。以往熟悉的增量扩张模式和策略再也无法带来预期的业绩增长,与友商之间的竞争博弈强度空前、甚至可以说惨烈,加之消费环境的趋冷,整个中国消费产业的从业者的体感前所未有的心寒:存量竞争时代终于到来了。这个阶段目前呈现出非常明显的四大市场特征:1.产品同质化:食品为代表的传统品类陷入技术迭代瓶颈,产品间差异几乎为零,产品创新的窗口红利极具缩短,真正的创新却乏善可陈,“伪创新“极具泛滥。

1. 信息碎片化:直播电商、社交平台催生信息爆炸,消费者注意力成为稀缺资源。因此就出现了类似618各大电商平台销售额似乎在增加,但品牌最看重的有效触达却反而下降,消费者决策所依赖社交反馈正在被严重商业化,品牌忠诚度和价值认可持续走低。
2. 需求多元化:消费分级也已经成为共识。高端市场与平价市场同步增长:以山姆会员店、盒马鲜生为代表的精品会员店加速扩张,折扣零食品牌继续深扎下沉市场;Z世代追求的既有“质价比“又要“悦己消费“,新银发群体则成为健康+体验消费的活力人群。
3. 价值情绪化:消费者越发认同品牌所传递的情感共鸣。盲盒玩具火遍全球,更成为年轻人的社交货币,宠物经济持续发酵……所有这些新消费业态的背后都折射出一个核心共性—情绪价值已经成为消费品竞争法则的不二王道。

#盈利预测与评级:无

#风险提示:无