中鼎股份(000887):Q2盈利改善,加速布局机器人+液冷-中报点评

#核心观点：1、公司上半年收入98.5亿元，同比增长1.8%；归母净利润8.2亿元，同比增长14.1%。2、第二季度收入49.9亿元，环比增长2.8%；归母净利润4.15亿元，环比增长3.0%。3、分业务来看：空悬业务H1营收5.7亿元，在手订单总产值约158亿元；轻量化业务H1营收15.5亿元，同比增长8.1%，累计获得订单约55亿元；冷却业务营收26.1亿元，同比增长2.8%，热管理系统累计获得订单约71亿元；密封业务营收19.4亿元，同比增长0.3%。4、海外并购国内落地业务增长显著，无锡/安徽Kaco营收4.6亿元，同比增长14%；安徽TFH营收4.7亿元，同比增长20%。5、公司积极布局新业务，在热管理领域推出储能液冷机组等产品；在机器人领域完成关节总成、减速器等产品布局，并与多家企业签署战略合作协议。 #盈利预测与评级：预测公司2025年归母净利润16.7亿元，2026年19.3亿元，2027年22.8亿元。给予公司2025年21.7倍PE估值，对应目标价27.56元，维持买入评级。 #风险提示：新项目拓展不及预期；海外配套项目进度不及预期。