宁沪高速(600377):参股银行分红调整 H1业绩同比下滑
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、1H2025公司实现营业收入94.1亿元，同比下滑5.6%；归母净利润24.2亿元，同比下滑11.8%。2、营业收入下滑主要由于建造收入同比下滑，剔除建造收入后营业收入约下降0.99%。3、通行费收入同比增长1.65%，其中沪宁高速日均通行费收入同比增长8.18%。4、配套业务收入同比下滑2.15%，新能源收入同比下滑3.7%，地产业务收入…
研究对象宁沪高速
发布机构国金证券
分析师郑树明,霍泽嘉
发布日期2025-09-02
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国金证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象宁沪高速
股票代码600377
公司共识评级看好近 180 天 · 12 家机构
一致目标价¥14中位数 · 5 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、1H2025公司实现营业收入94.1亿元，同比下滑5.6%；归母净利润24.2亿元，同比下滑11.8%。2、营业收入下滑主要由于建造收入同比下滑，剔除建造收入后营业收入约下降0.99%。3、通行费收入同比增长1.65%，其中沪宁高速日均通行费收入同比增长8.18%。4、配套业务收入同比下滑2.15%，新能源收入同比下滑3.7%，地产业务收入同比下滑84.9%。5、毛利率为33.2%，同比增长3.1pct；期间费用率为5.87%，同比持平。6、投资收益7亿元，同比下降33.2%，主要由于江苏银行分红周期调整及去年录得资产处置收益而今年无收益。7、扣除江苏银行分红影响后，扣非归母净利润约22.39亿元，同比略增。 #盈利预测与评级：下调公司2025-2027年净利润预测至50.4亿元、54.2亿元、58.5亿元（原54.2亿元、58.0亿元、62.5亿元），维持“买入”评级。 #风险提示：经济修复不及预期、在建工程进度不及预期、高速公路收费政策变化、市场风格转换风险
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