食品饮料行业：需求持续承压，龙头凸显韧性－大众品中报业绩总结

#核心观点：1、大众品板块需求承压，市场竞争加剧，量价齐降，结构升级放缓，销售费用增长。2、零食和软饮料板块表现相对较好，餐饮链和乳制品需求疲软。3、子板块龙头及具备品类红利的企业表现突出，如健康、功能概念品类渗透率提升。 #投资建议：1、盐津铺子：魔芋品类驱动高增长。2、卫龙美味：业绩超预期，内部提效抵消成本压力。3、东鹏饮料：能量饮料品类高成长，收入业绩高速增长。4、农夫山泉：无糖茶等健康品类渗透提升，修复包装水市占率。5、颐海国际：定制餐调企业稳健增长。6、安琪酵母：成本下行业绩弹性兑现。 #风险提示：宏观经济增速放缓、原材料价格上涨风险、区域市场竞争风险、食品安全问题风险