个股研报未分类有原文
西部超导(688122):25H1业绩实现高增,三大业务齐头并进
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入27.23亿元，同比增长34.76%；归母净利润5.46亿元，同比增长56.72%；扣非归母净利润4.93亿元，同比增长58.32%。2、高端钛合金材料业务营收15.67亿元，同比增长22.06%，毛利率提升8.97个百分点至45.9%，产品交付顺利且新设备投产。3、超导产品业务营收7.98亿元，同比增长65…
研究对象西部超导
发布机构招商证券
分析师王超
发布日期2025-09-02
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象西部超导
股票代码688122
公司共识评级看好近 180 天 · 7 家机构
一致目标价¥78.18中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入27.23亿元，同比增长34.76%；归母净利润5.46亿元，同比增长56.72%；扣非归母净利润4.93亿元，同比增长58.32%。2、高端钛合金材料业务营收15.67亿元，同比增长22.06%，毛利率提升8.97个百分点至45.9%，产品交付顺利且新设备投产。3、超导产品业务营收7.98亿元，同比增长65.75%，毛利率提升8.11个百分点至30.8%，产能提升并实现出口订单。4、高性能高温合金材料业务营收2.45亿元，同比增长56.68%，毛利率下降3.26个百分点至18.1%，通过用户认证且产能增长迅速。5、公司整体毛利率提升6.67个百分点至38.7%，三项费用率提升1.25个百分点至6.23%，合同负债较年初提升58.94%至2.27亿元。 #盈利预测与评级：预计2025/2026/2027年归母净利润分别为10.15亿元、11.56亿元、13.19亿元，对应PE估值分别为37倍、32倍、28倍，维持“强烈推荐”评级。 #风险提示：市场开拓不及预期、原材料价格波动风险
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