朗新集团(300682):核心业务稳步推进,AI赋能平台交易-2025年中报业绩点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入15.42亿元，同比下降0.39%；归母净利润0.29亿元，同比下降23.02%；扣非归母净利润0.14亿元，同比增长199.94%。2、能源数智化业务收入4.72亿元，同比增长0.73%；能源互联网业务收入8.64亿元，同比增长10.46%，毛利率54.44%，同比增加3.32个百分点；互联网电视业务收入2.07亿元，同比下降30.62%。3、整体毛利率46.05%，同比增加2.23个百分点；期间费用率45.83%，同比下降1.50个百分点。4、生活缴费平台交易量同比增长超8%；新电途聚合充电平台注册用户数突破2300万，连接充电桩合作伙伴超4300家，接入充电设备超200万，上半年平台累计充电量近30亿度。5、虚拟电厂领域分布式光伏累计接入近50GW；电力市场化交易电量近20亿度，同比增长约2.5倍。6、自主研发的“朗新九功AI能源大模型”在国际测评中获执行准确率和查询效率双榜全球第一，已应用于多个电力现货市场区域。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现营业收入50.55亿元、59.41亿元、70.45亿元，同比增长12.85%、17.52%、18.59%；实现归母净利润5.47亿元、7.10亿元、9.17亿元，同比增长318.71%、29.76%、29.07%。维持“推荐”评级。 #风险提示：政策推进不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；新业务进展低于预期的风险。