朗新集团(300682):AI+能源平台龙头迈向Web3.0世界-深度报告

#核心观点：1、蚂蚁集团自2014年起成为朗新集团战略投资者，截至2025年6月底持股约16.63%，为第二大股东。2、公司业务分为能源数智化和能源互联网两大领域：能源数智化为国家电网、南方电网等提供核心业务软件解决方案和数智化服务；能源互联网通过生活缴费、聚合充电、虚拟电厂等场景提供运营和平台化电力交易服务。3、聚合充电平台“新电途“采用轻资产互联网模式运营，预计2025-2027年充电量分别达70/95/128亿度，实现营收2.45/4.49/7.65亿元。4、电力交易业务在电网退出竞争市场、新能源全面入市交易等背景下，预计2025-2027年交易量达60/240/480亿度，实现营收1.20/6.00/14.40亿元。5、能源数智化业务预计2025-2027年营收保持9-13%增速，分别为23.40/25.98/29.35亿元。6、互联网电视业务营收稳定在5亿元左右。7、与蚂蚁集团合作拓展至数字支付、数字科技、AI大模型等领域，并推动能源出海战略。 #盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为50.44/61.84/77.56亿元，归属母公司股东净利润分别为4.93/8.27/9.91亿元，每股收益分别为0.46/0.77/0.92元。首次覆盖，给予“推荐“评级。 #风险提示：智慧能源行业竞争加剧，能源AI研发不及预期。