朗新集团(300682):聚力数字化,多元谱芳华-首次覆盖报告

#核心观点：1、公司是电力能源领域领先的科技企业，聚焦能源数智化和能源互联网双轮发展战略，融合AI技术，通过数智化服务、场景化链接和平台化交易为用户提供用电服务。2、公司产业矩阵持续扩张，聚合充电平台发展快速，截至2025年6月底，新电途聚合充电平台注册用户超2300万，接入充电运营商4300家，充电设备超200万。3、公司通过生活缴费、聚合充电、分布式光伏等场景构建平台并运营超10年，具备深厚电力用户和用电服务数据，逐渐打开电力交易市场，打造能源交易平台并发力AI预测模型。4、公司已完成对电视机顶盒业务的剥离，聚焦数字化业务，三大支柱业务为能源数智化、能源互联网和互联网电视，背靠蚂蚁集团，截至2025年前三季度，蚂蚁集团间接持股16.63%，为第二大股东。

#盈利预测与评级：公司2025/2026/2027年EPS预测分别为0.35/0.57/0.73元，当前股价对应PE分别为49/30/23倍。首次覆盖给予公司“买入”评级。

#风险提示：能源AI技术研发与应用风险，市场竞争加剧的风险，电力市场化改革政策推进风险。

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