长盈精密(300115):业绩符合预期,双支柱+人工智能未来可期

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入86.40亿元，同比增长12.33%；归母净利润3.06亿元，同比下降29.37%；扣非归母净利润2.88亿元，同比增长32.18%。2、分业务看，消费电子业务收入53.04亿元，实现平稳增长；新能源业务收入29.39亿元，同比增长37.09%。3、单季度看，25Q2营收42.45亿元，同比增长13.14%；归母净利润1.31亿元，同比增长5.70%；扣非归母净利润1.20亿元，同比增长31.25%。4、毛利率相对稳定，25H1毛利率为18.75%，同比提升0.79个百分点；期间费用率为14.18%，同比略增0.12个百分点。5、公司战略布局“双支柱+人工智能”，在消费电子、新能源、人形机器人和服务器等领域取得进展，其中海外人形机器人零件25H1收入超3500万元。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为191.30亿元、222.03亿元、252.94亿元，同比增长13.0%、16.1%、13.9%；预计归母净利润分别为8.51亿元、10.12亿元、12.27亿元，同比增长10.2%、19.0%、21.3%；预计EPS分别为0.63元、0.75元、0.90元。维持“增持”评级。 #风险提示：下游需求不及预期，原材料价格波动，汇率波动风险。