中谷物流(603565):25H1外贸盈利贡献提升,拟中期派息提升分红频次
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1公司营收53.4亿元，同比-7%，归母净利润10.7亿元，同比+41.6%；Q2营收27.7亿元，同比-6.3%，归母净利润5.2亿元，同比+42.5%，环比-4.1%。2、境外收入14.1亿元，同比+145%，环比+21%，主要受益于外贸支线集运景气度提升及外租船数量增加；境内收入39亿元，同比-25%，环比-11%，因主力船…
研究对象中谷物流
发布机构招商证券
分析师王春环,孙修远,肖欣晨
发布日期2025-08-31
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中谷物流
股票代码603565
公司共识评级看好近 180 天 · 12 家机构
一致目标价¥14.3中位数 · 5 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1公司营收53.4亿元，同比-7%，归母净利润10.7亿元，同比+41.6%；Q2营收27.7亿元，同比-6.3%，归母净利润5.2亿元，同比+42.5%，环比-4.1%。2、境外收入14.1亿元，同比+145%，环比+21%，主要受益于外贸支线集运景气度提升及外租船数量增加；境内收入39亿元，同比-25%，环比-11%，因主力船队投放外贸市场导致内贸运力收缩。3、25H1毛利率23.4%，同比+12.8个百分点；Q2毛利率21%，环比-4.9个百分点。4、净利率20.1%，同比+6.8个百分点；Q2净利率19%，环比-2.4个百分点。5、拟中期派息，现金分红比例84.4%。 #盈利预测与评级：预计2025年归母净利润20.3亿元，2026年19.7亿元，2027年19.1亿元。维持“增持”投资评级。 #风险提示：外贸支线集运景气度下滑、国内宏观经济下滑、分红不及预期等。
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