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敏芯股份(688286):产品结构持续优化,多元化布局驱动增长新引擎-2025年半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1实现营业收入3.04亿元，同比增长47.82%；归母净利润0.25亿元，同比增长171.65%；扣非归母净利润0.22亿元，同比增长158.13%。2、2Q25单季度营收1.69亿元，同比增长43.89%，环比增长25.19%；归母净利润0.22亿元，同比增长207.88%，环比增长633.33%。3、综合毛利率31.64%，同…
研究对象敏芯股份
发布机构民生证券
分析师方竞
发布日期2025-08-31
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属民生证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象敏芯股份
股票代码688286
公司共识评级看好近 180 天 · 3 家机构
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1实现营业收入3.04亿元，同比增长47.82%；归母净利润0.25亿元，同比增长171.65%；扣非归母净利润0.22亿元，同比增长158.13%。2、2Q25单季度营收1.69亿元，同比增长43.89%，环比增长25.19%；归母净利润0.22亿元，同比增长207.88%，环比增长633.33%。3、综合毛利率31.64%，同比增加10.21个百分点。4、压力产品线销售收入1.33亿元，同比增长67.05%；惯性传感器产品线销售收入0.20亿元，同比增长98.82%。5、研发投入3863.03万元，布局数字麦克风、骨传导声学传感器、六维力传感器、磁传感器（TMR）及车载/机器人IMU等新产品。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为0.42亿元、0.99亿元、1.80亿元，对应PE为125倍、54倍、29倍。维持“推荐”评级。 #风险提示：下游复苏不及预期；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。
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