儒竞科技(301525):数据中心热管理及新能源车底盘控制系统有望贡献新增长-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入7.0亿元，同比增长6.3%；实现归母净利润1.0亿元，同比增长10.8%。2、HVAC/R领域上半年实现营业收入4.2亿元，同比下降3.98%；毛利率26.61%，同比提升5.08个百分点。3、新能源汽车热管理系统领域上半年实现营收2.6亿元，同比增长28.18%；毛利率28.32%，同比提升3.29个百分点。4、公司战略性切入数据中心热管理及节能技术赛道，应用场景覆盖数据中心核心基础设施。5、公司持续加大新能源车底盘控制系统等其他智能控制器产品的研发。6、伺服驱动及控制系统领域产品可满足工业机器人、具身智能、电子制造、半导体等多个细分行业对高精度运动控制的需求。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.70亿元、3.89亿元、5.45亿元，EPS分别为2.86元、4.12元、5.78元/股，当前股价对应PE分别为33.1倍、23.0倍、16.4倍，维持“买入”评级。 #风险提示：行业竞争加剧、下游需求不及预期、业务及客户拓展不及预期。