鸿远电子(603267):自产业务快速增长,科技创新成效显著

#核心观点：1、2025年1-6月实现营业收入10.18亿元，同比增长22.27%；归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，同比增长52.96%。2、自产业务实现营业收入66,435.94万元，同比增长53.64%，主要得益于市场环境整体回暖，下游行业需求复苏。3、瓷介电容器销售收入同比增长45.93%，滤波器产品销售收入同比增长147.28%，微控制器及配套集成电路产品销售收入同比增长57.61%。4、代理业务实现营业收入35,008.35万元，同比下降12.24%，系公司主动进行策略调整所致。5、综合毛利率达到45.73%，同比增加7.22个百分点。6、研发投入5,931.71万元，同比增长17.01%，新增知识产权27项，累计拥有授权知识产权355项。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年的净利润为3.35亿元、4.35亿元、5.22亿元，EPS为1.45元、1.88元、2.26元，对应PE为40倍、31倍、26倍，维持“买入”评级。

#风险提示：订单增长不及预期；存货水平较高、产品价格波动风险。

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