豪迈科技(002595):业绩稳健增长,大型零部件/数控机床业务进展顺利-2025半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营收52.65亿元，同比增长27.25%，归母净利润11.97亿元，同比增长24.65%，扣非归母净利润11.61亿元，同比增长27.82%。2、分业务看，轮胎模具业务营收26.28亿元，同比增长18.56%；大型零部件机械产品营收19.47亿元，同比增长32.94%；数控机床业务营收5.06亿元，同比增长145.08%。3、2025H1毛利率34.48%，同比下降0.73个百分点；销售净利率22.73%，同比上升0.51个百分点。4、期间费用率7.39%，同比下降1.37个百分点，其中财务费用下降主要因汇率变动带来汇兑收益增多。5、公司全球产能建设推进，泰国工厂扩建完成，墨西哥工厂投产；数控机床业务推出新产品并建设实验室。

#盈利预测与评级：维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为25.13亿元、30.48亿元、36.34亿元，当前股价对应动态PE分别为20倍、16倍、14倍，维持“买入”评级。

#风险提示：轮胎模具需求不及预期、研发进度不及预期、宏观经济风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。