华锐精密(688059):人形机器人论坛即将召开,宇树科技重磅参会-点评报告

#核心观点

1. 华锐精密将承办“2025人形机器人先进制造技术论坛”，宇树科技等机器人龙头参会，聚焦人形机器人核心零部件的制造瓶颈。
2. 宇树科技已开启上市辅导，华锐精密已获得其小批量订单，作为具备公开实锤订单的宇树产业链标的，稀缺性突出。
3. 华锐精密是宇树机器人刀具一体化解决方案提供商，机器人产能爬升对刀具、工艺的一体化、一致性、稳定性要求极高。
4. 假设2027年全球人形机器人出货100万台，单台价值量14万元人民币，刀具占加工成本的5%-9%，人形机器人刀具市场2027年有望达到70亿-126亿规模。

#盈利预测与评级

预计2025-2027年公司主业部分（未考虑机器人）归母净利润分别为2.0/2.8/3.9亿元，PE为24.9/17.7/12.8倍，给予“买入”评级。

#风险提示

下游需求不及预期、市场拓展不及预期、行业规模测算偏差风险、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。