食品饮料行业：破局与重构，中国软饮行业的发展新纪元－深度研究
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、中国软饮行业正处于存量破局的关键阶段，消费群体与需求偏好的变迁带来健康化、功能化新趋势。 2、行业增长逻辑已从“量增驱动”转向“结构升级”，产品创新与渠道精耕能力成为企业突围关键。 3、健康化趋势下无糖茶饮/养生水/气泡水/碳酸茶/能量饮料赛道成长性更强，有望孕育新百亿大单品。 4、行业评级：食品饮料 增持 (维持)。 #投资建议： 1、…
研究对象食品饮料
发布机构华泰证券
分析师吕若晨,王可欣
发布日期2025-07-24
原始报告提供原始报告入口
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研究对象食品饮料
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、中国软饮行业正处于存量破局的关键阶段，消费群体与需求偏好的变迁带来健康化、功能化新趋势。 2、行业增长逻辑已从“量增驱动”转向“结构升级”，产品创新与渠道精耕能力成为企业突围关键。 3、健康化趋势下无糖茶饮/养生水/气泡水/碳酸茶/能量饮料赛道成长性更强，有望孕育新百亿大单品。 4、行业评级：食品饮料 增持 (维持)。 #投资建议： 1、农夫山泉 9633 HK 买入 2、统一企业中国 220 HK 买入 3、康师傅控股 322 HK 买入 #风险提示： 1、宏观经济增长不达预期 2、行业竞争激烈 3、食品安全问
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