太极集团(600129):2025H1营收利润承压,医药工业营销模式强化转型-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营收56.58亿元，同比下降27.63%；归母净利润1.39亿元，同比下降71.94%；扣非归母净利润1.20亿元，同比下降74.52%。2、2025H1毛利率为27.70%，同比下降19.01个百分点；净利率为2.52%，同比下降3.91个百分点。3、分行业方面，医药工业营收28.42亿元，同比下降44.03%；医药商业营收33.72亿元，同比下降9.87%；中药材资源营收4.93亿元，同比增长0.55%。4、公司持续优化营销组织架构，加快销售模式转型，强化终端动销，新增三级医院超400家，二级医院超1100家，新开发诊所3.9万家。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为4.59亿元、5.48亿元、6.54亿元，EPS分别为0.82元/股、0.98元/股、1.17元/股，当前股价对应PE分别为28.2倍、23.6倍、19.8倍，维持“买入”评级。 #风险提示：政策波动风险，产品销售不及预期，新品研发进展不及预期。