诺诚健华(688428):2025H1收入端强劲增长,看好自免管线出海潜力-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营收7.31亿元，同比增长74.26%；归母净利润-0.30亿元。2、核心产品奥布替尼2025H1实现药品销售收入约6.41亿元，同比增长53.5%。3、奥布替尼一线SLL/CLL新适应症于2025年4月获批上市，MZL新适应症进入医保推动放量。4、引进产品Tafasitamab二线治疗DLBCL于2025年5月在中国大陆获批上市。5、BCL-2抑制剂ICP-248获突破性疗法认定，与奥布替尼联用一线治疗CLL/SLL的III期临床已完成首例患者给药。6、奥布替尼针对PPMS和SPMS正在全球启动III期注册临床试验；治疗ITP的III期临床预计2026年上半年提交NDA；针对SLE的IIb期临床预计2025Q4数据读出。

#盈利预测与评级：预计营业收入为14.70/17.90/22.07亿元，同比增长45.7%/21.7%/23.3%，维持“买入”评级。

#风险提示：医药监管政策变动、汇率波动、公司核心成员流失等。

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