地铁设计(003013):营收利润同比增长稳健,工程总承包业务收入大幅增长-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现总营业收入13.17亿元，同比增长5.31%；归母净利润2.21亿元，同比增长6.58%；扣非归母净利润2.16亿元，同比增长5.5%。2、毛利率36.74%，同比提升0.22个百分点；净利率16.89%，同比提升0.09个百分点。3、工程总承包业务收入2.11亿元，同比增长73.98%；勘探设计业务收入10.80亿元，同比增长0.93%；规划咨询业务收入0.25亿元，同比下降57.17%。4、广东省内营业收入9.82亿元，同比增长21.46%，占比74.56%；广东省外营业收入3.35亿元，同比下降24.21%，占比25.44%。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.25亿元、6.42亿元、6.78亿元，对应EPS为1.53元、1.57元、1.66元。当前股价对应PE为9.7倍、9.4倍、8.9倍。维持“买入”评级。

#风险提示：行业竞争加剧、新拓订单不及预期、应收账款延期风险。

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