农林牧渔行业：猪肉收储再启，关注龙头猪企业绩兑现－周观点（2025.8.18－2025.8.24）

#核心观点：1、猪肉收储再启，猪价小幅震荡回升，关注龙头猪企盈利中枢和分红回报提升。2、生猪养殖行业连续15个月保持盈利，产能调控或加速低效产能淘汰，行业有望进入稳健高质量发展阶段。3、宠物食品出口数据环比改善，但同比仍有所下滑，需关注国内业务成长确定性。4、白羽肉鸡鸡苗价格季节性反弹，黄羽肉鸡价格上行趋势有望延续。5、动物保健行业受益养殖盈利抬升，业绩确定性复苏。 #投资建议：1、牧原股份：业绩稳定性和分红提升逻辑逐步验证，盈利中枢与稳定性有望提升。2、德康农牧：重点关注。3、温氏股份：重点关注。4、立华股份：黄羽肉鸡价格上行趋势有望延续，建议关注。5、邦基科技：建议关注。6、晓鸣股份：建议关注。7、乖宝宠物：建议关注。8、中宠股份：建议关注。9、圣农发展：白羽肉鸡供应充裕，建议关注龙头企业长期价值。10、金河生物：中报业绩同比高增，动保企业业绩复苏。11、回盛生物：关注。12、科前生物：关注。13、瑞普生物：关注。 #风险提示：生猪、肉鸡价格持续低迷；宠物食品自主品牌销售不及预期；养殖疫情爆发等。