食品饮料行业：半年报利空充分释放，关注新老消费轮动－周报

#核心观点：1、食品饮料行业维持“推荐”投资评级。2、白酒板块Q2业绩利空预期充分释放，Q3动销边际回暖，配置性价比显现。3、大众品板块中报业绩表现分化，休闲食品和餐饮供应链企业增长稳健。4、新消费板块需求保持高景气，茶饮和餐饮链企业扩张步伐加快。5、饮料板块旺季临近，零售渠道变革带来新消费机会。6、生育政策出台和原奶周期反转预期催化相关板块需求。 #投资建议：1、贵州茅台：顺周期与高股息龙头。2、五粮液：顺周期与高股息龙头。3、泸州老窖：顺周期与高股息龙头。4、汾酒：顺周期与高股息龙头。5、古井贡酒：顺周期与高股息龙头。6、洋河股份：顺周期与高股息龙头。7、酒鬼酒：弹性个股。8、舍得酒业：弹性个股。9、水井坊：弹性个股。10、今世缘：弹性个股。11、盐津铺子：休闲食品业绩释放。12、妙可蓝多：B端客户开拓顺利。13、巴比食品：多增长极显现。14、日辰股份：新品开发驱动业绩提升。15、茶百道：供应链布局优化。16、古茗：自建供应链与下沉市场加密。17、沪上阿姨：下沉市场突围。18、蜜雪集团：新茶饮重点企业。19、霸王茶姬：新茶饮重点企业。20、奈雪的茶：同店增长与门店优化。21、小菜园：同店转正且门店扩张。22、绿茶集团：同店转正且门店扩张。23、锅圈：拓店延续且门店优化。24、西麦食品：大众品预期修复标的。25、有友食品：大众品预期修复标的。26、东鹏饮料：大众品预期修复标的。27、老铺黄金：新消费机会标的。28、祥源文旅：新消费机会标的。29、重庆百货：新消费机会标的。30、周六福：新消费机会标的。31、孩子王：生育政策催化标的。32、优然牧业：原奶周期反转预期标的。33、现代牧业：原奶周期反转预期标的。34、伊利股份：原奶周期反转预期标的。35、蒙牛乳业：原奶周期反转预期标的。 #风险提示：宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险等。