农林牧渔行业：收储助推猪价见底回升，宠物食品出口及国内消费高景气延续－周报

#核心观点：1、生猪养殖行业基本面与政策面双轮驱动，2025年下半年猪价预计环比上行，投资逻辑出现边际改善。2、饲料板块受益于国内禽畜后周期及海外强劲需求支撑。3、宠物食品板块出口金额环比高增，国内消费维持高景气，国货崛起逻辑持续强化。4、行业投资评级为看好（维持）。 #投资建议：1、牧原股份：生猪养殖龙头，受益于猪价上行。2、温氏股份：大型畜禽养殖企业，受益于行业回暖。3、巨星农牧：生猪养殖企业。4、华统股份：畜禽屠宰及肉制品加工企业。5、天康生物：从事动物疫苗、饲料及生猪养殖业务。6、海大集团：饲料行业龙头，受益于后周期及海外需求。7、新希望：大型农牧食品产业集团，涵盖饲料、养殖等业务。8、乖宝宠物：宠物食品公司，受益于国货崛起。9、中宠股份：宠物食品运营商。10、佩蒂股份：宠物食品公司，旗下品牌销售表现亮眼。 #风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。