农林牧渔行业：生猪政策力度不减，中宠、乖宝亚宠展推新品

#核心观点：1、生猪政策持续支持。2、宠物食品行业国产替代趋势延续，中宠股份和乖宝宠物在亚宠展推出多款新品，覆盖美毛、肠胃、口腔等需求，营销策略创新，国内业务快速增长。3、白羽肉鸡祖代更新量同比下降，父母代雏鸡销量同比微增；黄羽肉鸡养殖持续亏损，存栏处于高位。4、全球大豆和小麦25/26年度库消比预测环比下降，玉米库消比预测环比上升。 #投资建议：1、中宠股份：顽皮小金盾新推全价猫用主粮Mini双鲜包，销售亮眼。2、乖宝宠物：弗列加特推出升级新品全价高肉天然猫粮，麦富迪推出全价全期原生鲜肉猫粮。3、佩蒂股份：建议关注。 #风险提示：疫情失控；猪价上涨晚于预期；牛价上涨晚于预期。