长安汽车(000625):毛利同环比改善,关注启源深蓝新车-中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司25H1实现营收726.9亿元，同比-5%，其中汽车销售收入695亿元，同比-5%；归母净利润23亿元，同比-19%。2、25Q2实现营收385亿元，同环比-3%/+13%；归母净利润9亿元，同环比-44%/-31%。3、25Q2销售新车65万辆，同比+1%；新能源乘用车销售23万辆，同环比+53%/35%，新能源渗透率由24Q2的33…
研究对象长安汽车
发布机构华泰证券
分析师王立献,宋亭亭
发布日期2025-08-24
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华泰证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象长安汽车
股票代码000625
公司共识评级看好近 180 天 · 16 家机构
一致目标价¥9.89中位数 · 7 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司25H1实现营收726.9亿元，同比-5%，其中汽车销售收入695亿元，同比-5%；归母净利润23亿元，同比-19%。2、25Q2实现营收385亿元，同环比-3%/+13%；归母净利润9亿元，同环比-44%/-31%。3、25Q2销售新车65万辆，同比+1%；新能源乘用车销售23万辆，同环比+53%/35%，新能源渗透率由24Q2的33%提升至25Q2的50%。4、25Q2毛利率为15.2%，同环比+2.0/+1.3pct。5、25年9-12月预计发布三款新能源新车：长安启源A06、启源Q05改款、深蓝L06。6、中国长安汽车集团有限公司挂牌，成为第三家央企汽车集团；公司高层计划集体增持A股股份。 #盈利预测与评级：预计25-27年营业收入分别为1897亿元、2127亿元、2305亿元；归母净利润分别为77亿元、95亿元、107亿元。维持“买入”评级，目标价16.37元。 #风险提示：消费需求不及预期；供应链短缺；地缘关系持续紧张。
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