金沃股份(300984):主业继续高增,绝缘轴承与机器人打开未来空间

#核心观点：1、2025年上半年营业收入6.14亿元，同比增长7.96%，归母净利润2546.93万元，同比增长94.00%。2、二季度单季度营业收入3.18亿元，同比增长5.56%，归母净利润1315.84万元，同比增长85.95%。3、毛利率14.93%，同比增长1.4个百分点，净利率4.15%，同比增长1.84个百分点。4、期间费用率9.63%，同比增长0.33个百分点。5、绝缘轴承套圈研发进展顺利，应用于新能源汽车、变频空调等领域。6、机器人用丝杠产品零部件布局中，螺母加工产线已安装完成。 #盈利预测与评级：预计2025～2027年营业收入分别为14.02亿、17.93亿、21.69亿元，同比增长22.3%、28%、21%；净利润分别为0.72亿、1.65亿、2.17亿，同比增长174%、131%、31%。维持“增持”评级。 #风险提示：原材料价格波动的风险、国际贸易保护政策导致的境外市场销售风险、机器人量产进展不及预期，相关业务进展不及预期。