中鼎股份(000887):布局超算中心热管理业务,有望带来业绩增量-事件点评

#核心观点：1、子公司中鼎流体及中鼎智能热系统在汽车热管理业务基础上布局储能热管理及超算中心热管理，储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组；超算中心热管理主要产品为CDU，未来将浸没式技术运用到超算中心热管理中。2、公司积极拥抱汽车电动智能化趋势，2024年新能源领域业务销售额达72.49亿，占汽车业务营收比例为40.20%。空悬、底盘轻量化、冷却系统业务预计将保持快速增长。3、公司加速推进人形机器人领域布局，与多家企业签署战略合作协议，提升谐波减速器及部件总成产品的生产配套能力。4、在AIDC液冷领域，子公司已在CDU与浸没式液冷机组上布局，随着技术方案出货，公司有望在浸没式液冷领域实现订单落地。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为215.52亿元、240.52亿元、265.35亿元，归属母公司净利润分别为16.56亿元、18.64亿元、20.82亿元，归母净利润CAGR为18.5%，维持“买入”评级。 #风险提示：市场竞争加剧、原材料价格波动、增量业务项目落地不及预期等风险。