沪光股份(605333):2025Q2业绩环比翻倍增长,加码机器人线束

#核心观点：1、公司上半年实现营收36.3亿元，同比增长6.2%，归母净利润2.76亿元，同比增长8.4%。2、25Q2单季度营收20.87亿元，同比增长10.71%，环比增长35.28%，主要受益于问界等客户销量增长。3、25Q2归母净利润1.83亿元，同比增长18.87%，环比增长96.93%，毛利率为16.63%，同比提升0.72个百分点，环比提升2.25个百分点。4、公司拓展新客户包括赛力斯、吉利极氪、戴姆勒奔驰、蔚来乐道等，高压连接器在多家客户实现搭载。5、非汽车领域拓展机器人、无人机线束，部分零件出货量近千套，成立全资子公司获智元机器人VAP授权。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为7.9亿元、10.6亿元、12.7亿元，同比增长17%、35%、20%，对应PE为20.3倍、15倍、12.6倍。给予2025年25倍PE，6个月目标价45元/股，维持买入-A评级。 #风险提示：配套车型销量不及预期；行业竞争加剧等。