沪光股份(605333):单三季度收入同比增长4％,积极布局机器人线束、无人机线束等新品类

#核心观点：1、2025年第三季度公司实现收入22.09亿元，同比增长4.47%，环比增长5.82%；归母净利润1.48亿元，同比下降19.10%，环比下降19.08%。2、2025年前三季度实现营收58.38亿元，同比增长5.54%；归母净利润4.25亿元，同比下降3.10%。3、2025年第三季度毛利率为15.4%，同比下降4.9个百分点，环比下降1.2个百分点；净利率为6.7%，同比下降2.0个百分点，环比下降2.1个百分点；四费率为7.53%，同比提升0.07个百分点，环比提升0.82个百分点。4、公司积极布局新品类，包括无人机线束、作业类无人车辆线束和智能机器人线束，并已获得相关订单和完成交付。5、公司前五大客户销售收入占比从2015年的99%下降至2024年的80.22%，其中赛力斯2024年收入占比53%，为公司第一大客户。 #盈利预测与评级：预计2025年营业收入91.0亿元，2026年114.6亿元，2027年133.0亿元；预计2025年归母净利润7.1亿元，2026年9.2亿元，2027年11.3亿元。维持优于大市评级。 #风险提示：上游原材料涨价风险；下游产销风险。