非银金融行业：持仓提升但仍低配，继续看好非银板块－金融板块2Q25持仓分析

#核心观点： 1、2Q25主动偏股公募基金重仓金融（非银+银行）占比6.64%，达近4年新高，行业配置系数为0.34。 2、非银/银行板块重仓持股市值占比分别为2.14%/4.51%，环比分别提升0.97pct/1.01pct。 3、非银板块中券商、保险重仓占比显著提升，券商/保险/多元金融重仓占比环比分别+0.25pct/+0.64pct/+0.08pct。 4、银行重仓占比创4年新高，部分股份行和城商行持仓规模提升明显。 5、行业评级：推荐。 #投资建议： 1、保险：强烈推荐新华保险、中国平安、阳光保险、友邦保险、众安在线、中国太保、中国人寿、中国财险、中国人保。 2、券商：建议关注广发证券、中信证券、中金公司、中国银河、华泰证券、国泰海通及对应H股；高交投业绩弹性标的如九方智投控股、东方财富、指南针等；稳定币产业链投资机会如富途控股、OSL集团、连连数字、老虎证券。 3、银行：建议关注招商银行、兴业银行、中信银行、成都银行、上海银行、农业银行等国有大行。 #风险提示： 1、资本市场大幅波动； 2、政策落地不及预期； 3、居民资产配置迁移不及预期。