仙乐健康(300791):积极布局宠物健康赛道,首次亮相亚宠展-公司点评报告

#核心观点：1、仙乐健康旗下宠物业务仙乐得宠正式亮相亚宠展，发布行业首款NUTRIFUSE?超溶磷虾鱼油及NATURITAIL?天然粉剂系列产品。2、中国宠物行业市场规模增长强劲，2024年城镇消费市场规模达3002亿元，预计2027年突破4000亿元，宠物营养健康为年度增长最快细分赛道。3、公司构建技术研发、产品创新和生态协同三位一体的竞争优势，利用人类营养领域技术迁移至宠物场景，形成差异化产品。4、产能方面，汕头和德国工厂具备宠物业务资质，为境内及跨境电商提供解决方案。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.91亿元、5.01亿元、5.80亿元，同比增长20%、28%、16%，对应PE分别为20倍、15倍、13倍，维持“推荐”评级。

#风险提示：市场需求不及预期、行业竞争加剧、BF整合不及预期、宠物业务拓展不及预期、食品安全事件等

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