建邦科技(837242):电子电气类及其他类业务高增,非汽零业务快速放量-公司点评报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收3.75亿元，同比增长20.77%；归母净利润4941万元，同比增长27.18%。2、电子电气类产品收入8547万元，同比增长60.62%，主要得益于软硬件结合新品境内外销售放量。3、其他类产品收入5117万元，同比增长69.6%，源于产品迭代升级及境内外订单增加。4、境内业务营收2.16亿元，同比增长33.67%；境外业务营收1.59亿元，同比增长6.76%。5、电商客户采购金额占比45.36%，同比增长18.60%。6、非汽车零部件产品销售收入6499万元，同比增长183.18%，收入占比17.34%，涵盖家庭庭院类、摩托车用及船艇用产品。7、泰国工厂取得开业许可，正式转入生产阶段；新设子公司青岛迅研汽车科技，推动汽车电子产品自产比例提升。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为8.66亿元、10.08亿元、11.93亿元，同比增长15.07%、16.46%、18.38%；归母净利润分别为1.25亿元、1.47亿元、1.77亿元，同比增长17.29%、17.56%、20.78%；EPS分别为1.90元、2.23元、2.69元。维持“强烈推荐”评级。 #风险提示：宏观经济不景气风险，市场竞争风险，政策风险等。