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桃李面包(603866):延续承压,期待改善-2025年半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计公司2025-2027年EPS为0.27/0.3/0.33元，给予2025年25倍PE，目标价6.75元，维持"增持"评级。
研究对象桃李面包
发布机构国泰海通
分析师訾猛,程碧升
发布日期2025-08-18
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象桃李面包
股票代码603866
公司共识评级看好近 180 天 · 6 家机构
一致目标价¥5.4中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 2025H1公司营收26.11亿元，同比-13.55%；归母净利2.04亿元，同比-29.7%；扣非净利1.94亿元，同比-30.03%。
- 2025Q2单季度营收14.1亿元，同比-12.99%；归母净利1.2亿元，同比-31.44%；扣非净利1.15亿元，同比-31.72%。
- 2025Q2毛利率同比-1.23pct至23.83%，扣非净利率同比-2.24pct至8.17%。
- 分区域看，25Q2华中地区营收0.63亿元，同比+15.33%，其他区域均为负增长。
- 经销商数量25H1净减少9个至971个。
#盈利预测与评级
预计公司2025-2027年EPS为0.27/0.3/0.33元，给予2025年25倍PE，目标价6.75元，维持"增持"评级。
#风险提示
需求疲软、竞争加剧、原材料成本波动等。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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