非银金融行业：做好金融五篇大文章，加快行业提质措施落地见效－证券业基本面梳理之二十二250328

事件:在做好金融"五篇大文章"的政策框架引领下，证监会及行业自律组织系统性部署资本市场服务实体经济高质量发展的改革举措。2025年2月7日，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》(以下简称《实施意见》)，提出资本市场服务实体经济的纲领性要求。2025年3月13日，上交所制定形成了《关于进-步做好金融“五篇大文章”的行动方案》(以下简称《行动方案》)。《行动方案》围绕进一步做好金融“五篇大文章”，充分发挥上交所的功能优势，提出16条具体举措。

(实施意见》对资本市场做好金融“五篇大文章”作出系统部署和明确要求，重点关注科技创新领域。科技金融方面，加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，具体来看:1)持续推动“科技十六条"“科创板八条"“并购六条”等一揽子政策措施落实落地，坚持创新驱动发展，支持优质科技型企业发行上市，结合此前证监会座谈会提及"逐步实现IPO常态化”以及明确券商IPO分阶段收费，IPO边际放松有望推动券商投行业务迎来改善:2)优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度，多措并举活跃并购重组市场，提升包容性、适应性，推动新质生产力加快发展:3)引导私募基金投早、投小、投长期、投硬科技，拓宽资金来源，促进“募投管退”良性循环，积极发展耐心资本:4)加大多层次债券市场对科技创新的支持力度，优化科创债发行注册流程。根据上交所数据，沪市公司积极践行创新驱动发展战略，近三年来科技类公司由483家增长至651家，市场占比提升5个百分点;在“科创板八条""并购六条等政策支持下，重大资产重组同比增长近300%，约六成交易涉及半导体、生物医药新能源等新质生产力领域，实现实体经济发展动能更“新"

(实施意见》以完善体系和丰富产品两方面为抓手，推进绿色金融发展。一方面，《实施意见》要求完善绿色债券、ESG信息披露等制度，推动完善绿色金融统计体系，且在规范化国内体系的同时，鼓励主动参与国际化可持续准则的制定:另一方面，监管将为绿色产业股债融资提供支持，推动绿色主题公募基金、绿色低碳期货期权品种等产品创新。近年来，市场践行可持续发展理念，上市公司数量可观，近1200家沪市公司发布2023年度ESG相关报告，百余家上市公司获得评级提升，未来或有利于推动ESG评级与融资成本挂钩，在推进上市公司质量提升的同时引导资金流向高质量标的。