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株冶集团(600961):锌加工费回升,金银价格持续上涨,25H1业绩+58％-2025中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、公司2025H1营收104亿元，同比+14.9%；归母净利润5.85亿元，同比+57.8%。 2、25Q2营收56.1亿元，同比+21%，环比+17%；归母净利润3.1亿元，同比+46%，环比+12%。 3、金锭收入14.51亿元，同比+36.5%，毛利2.94亿元，同比+311%，毛利率20.27%，同比+13.54pct。 4、锌产品…
研究对象株冶集团
发布机构华福证券
分析师王保庆
发布日期2025-08-16
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华福证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象株冶集团
股票代码600961
公司共识评级看好近 180 天 · 2 家机构
一致目标价¥45中位数 · 1 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、公司2025H1营收104亿元，同比+14.9%；归母净利润5.85亿元，同比+57.8%。 2、25Q2营收56.1亿元，同比+21%，环比+17%；归母净利润3.1亿元，同比+46%，环比+12%。 3、金锭收入14.51亿元，同比+36.5%，毛利2.94亿元，同比+311%，毛利率20.27%，同比+13.54pct。 4、锌产品收入40亿元，同比-27.4%，毛利1.48亿元，同比-51.8%，毛利率3.7%，同比-1.87pct。 5、银锭收入11.15亿元，同比+26.36%，毛利2.07亿元，同比+8%，毛利率18.59%，同比-3.16pct。 6、铅产品收入8.18亿元，同比+0.5%，毛利0.48亿元，同比+17.96%，毛利率5.84%，同比+0.86pct。 7、锌精矿加工费同比+30%，金价同比+32%，银价同比+16%。 #盈利预测与评级： 预计2025-2027年归母净利润12.08/12.77/13.29亿元，对应PE为11/10/10X，维持“买入”评级。 #风险提示： 金价不及预期，安全生产风险
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