国防军工行业周度观察

上周国防军工行业指数表现

上周（2026.10.8-2026.10.9）国防军工（申万）板块下跌2.14%，沪深300指数下跌0.93%，国防军工板块落后沪深300指数1.21个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第28位。今年以来，国防军工板块累计下跌20.1%，沪深300下跌6.75%，国防军工落后沪深300指数13.34个百分点。上周国防军工行业5个

子板块全部下跌，其中航天装备下跌0.9%，跌幅最小，航空装备下跌2.58%，跌幅最大。

国防军工行业138家上市公司中，上周20家公司上涨，116家公司下跌，涨幅前3名分别为华力创通、捷强装备和高凌信息，跌幅前3名分别为迈信林、菲利华和宏达电子。

行业周度数据跟踪

上周，中国出口集装箱运价综合指数为1912.38，环比下跌11.55点，中国进口集装箱运价综合指数为786.21，环比上涨16.52点。中国沿海散货运价综合指数为1069.35，环比下跌15.67点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为230000美元/天，环比上涨45000美元/天。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为34123美元/天，环比下跌555美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为660万美元/月，环比上涨40万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.3亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。

行业与公司新闻动态

景嘉微公布回购股份报告书。

投资建议

全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天、卫星互联网产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

风险提示

1. 军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。