航亚科技(688510):两机业务稳步增长,在研项目进展顺利

#核心观点： 1、2025年1-6月公司实现营业收入3.69亿元，同比增长8.76%；归母净利润0.61亿元，同比下降8.92%。 2、两机业务收入同比增长8.07%，其中国内发动机零部件业务同比增长44.26%。 3、公司与赛峰集团战略合作增强，产品从压气机叶片向转动件结构件扩张。 4、研发投入同比增长25.84%，多个在研项目进展顺利，如Leap系列环形机匣研制项目已完成工艺验证并交付。 5、截至2025年6月底，公司累计申请知识产权185项，获得121项。 #盈利预测与评级： 预计2025-2027年净利润为1.56亿元、1.92亿元、2.28亿元，EPS为0.60元、0.74元、0.88元，对应PE为42倍、34倍、29倍，维持“买入“评级。 #风险提示： 订单增长不及预期；新产品研发进度不及预期。