洁美科技(002859):25Q2业绩超预期,离型膜放量助力业绩增长
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计2025-27年营业收入分别为21.86、28.90、36.41亿元，同比+20.3%、+32.2%、+26.0%。预计2025-27年归母净利润为2.87、4.60、7.01亿元，同比+42.1%、+60.1%、+52.4%。维持“买入”评级。
研究对象洁美科技
发布机构华西证券
分析师单慧伟,陈天然
发布日期2025-08-14
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华西证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象洁美科技
股票代码002859
公司共识评级看好近 180 天 · 7 家机构
一致目标价¥49.3中位数 · 1 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 洁美科技2025年上半年营收9.62亿元，同比增长14.67%；归母净利润0.98亿元，同比下降18.78%。
- 25Q2业绩超预期，营收5.48亿元，同比增长15.19%，环比增长32.41%；归母净利润0.65亿元，同比下降4.69%，环比增长92.03%。
- 25H1毛利率为33.40%，同比下降3.12个百分点；25Q2毛利率为34.29%，同比下降0.16个百分点，环比上升2.07个百分点。
- 离型膜业务加速放量，已在多个主要客户端稳定批量供货，并实现高端MLCC用离型膜的突破。
- 完成对柔震科技的收购整合，持股比例增至60.4127%，柔震科技在复合集流体产品方面取得进展。
#盈利预测与评级
预计2025-27年营业收入分别为21.86、28.90、36.41亿元，同比+20.3%、+32.2%、+26.0%。预计2025-27年归母净利润为2.87、4.60、7.01亿元，同比+42.1%、+60.1%、+52.4%。维持“买入”评级。
#风险提示
下游需求恢复不及预期风险；新业务拓展不及预期风险；新增产能释放不及预期风险
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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