中远海特（600428）：中远海特，2026年H1点评，外贸良好运行，业绩大幅增长

中远海特(600428)

事件

近期，中远海特披露2026年H1业绩。报告期内实现营收144.46亿，同比+34.07%；归母净利润13.71亿，同比+66.24%；经营活动的现金流为37.52亿，加权ROE为7.89%，基本EPS为0.50元。

公司2025年度归母净利润为17.8亿，净资产收益率为11.42%，每股收益0.69元，资产负债率为57.76%；2025全年派息一次，每股税前派息为0.325元。

点评

公司从事的特种船运输业务是国际航运业的一个重要的细分领域，具体包括多用途重吊船、多用途纸浆船、半潜船、汽车船、沥青船、木材船等多种专业特种船业务。

拆分2026H1的收入结构：毛利金额前三为：汽车船12.55亿、纸浆船6.01亿、重吊船4.44亿；同比毛利金额的增速前三为：汽车船+102%、纸浆船+65.16%、多用途车+38%；（注释：木材船因毛利金额小，导致增速最快）。运价方面，依据公司半年报披露，期租水平比上年同期增减，各种船型，合计涨幅涨幅为：+9.4%。

截至2026年6月底，中远海特自有及经营性租赁船舶共206艘，958万载重吨。其中自有船101艘303万载重吨，经营性租赁船舶105艘、655万载重吨。

投资评级

展望未来，全球能源绿色转型、国内高端制造产业出海、全球基础设施建设升级等核心趋势未发生改变，特种船行业结构性发展机遇依然充足。我们看好公司战略，维持“增持”评级。

风险提示

地缘政治风险；汇率风险；安全运营风险；外贸经济形势转弱；