食品饮料行业：白酒积极推新应变场景缺失，关注板块中报业绩－周报（25年第32周）

#核心观点： 1、白酒行业在需求压力下积极推新，满足消费者多元化需求，如贵州茅台推出纪念酒、五粮液推出中式啤酒等。 2、白酒板块逐步进入中报业绩交易阶段，情绪面跟随大盘上涨，基本面关注去库存和消费场景培育。 3、大众品板块中，啤酒、饮料迎来旺季，关注中报业绩兑现；零食、调味品、速冻食品、乳制品等细分领域各有亮点。 4、行业评级维持“优于大市”。 #投资建议： 1、贵州茅台 2、五粮液 3、山西汾酒 4、泸州老窖 5、农夫山泉 6、东鹏饮料 7、安井食品 8、燕京啤酒 9、华润啤酒 10、青岛啤酒 11、重庆啤酒 12、盐津铺子 13、万辰集团 14、颐海国际 15、海天味业 16、千味央厨 17、今世缘 18、迎驾贡酒 19、古井贡酒 20、洋河股份 21、口子窖 22、酒鬼酒 #风险提示：需求恢复较弱；原材料价格大幅上涨；市场竞争加剧。