房地产行业周报：国务院公积金条例大修，上海“沪八条”落地

投资要点

国务院修订《住房公积金管理条例》，提取情形从6种扩容至9种，实现缴存记录全国互信互认；允许公积金管理中心将公积金用于购买政策性金融债。上海出台"沪八条"，扩大首付提取范围至新房现房；购房提取频次从"5年一次"放宽至"每年一次"；新增契税、车位/储藏室纳入公积金支付范围。外环外二套房商贷最低首付比例从20%降至15%。外环外"以旧换新"购房可叠加两项补贴，最高8万元。本周政策力度显著升级，全国性增量政策预期再升温。

行业基本面跟踪

（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为135.9万方，本年累计新房成交面积为5350.36万方，累计同比-6.4%。30大中城市近四周平均成交面积为138.26万方，同比-4.3%，环比-2.5%。其中一线城市近四周平均成交面积为44.46万方，同比+10.5%，环比+0.1%，二线城市近四周平均成交面积为66.85万方，同比-7%，环比-2.8%，三线城市近四周平均成交面积为26.95万方，同比-16.8%，环比-5.7%。上周14城商品住宅可售面积为7130.4万方，同比-11.03%，环比-0.14%，14城去化周期为18.27个月，其中一线城市去化周期为12.42个月。

（2）二手房成交及挂牌：上周20城二手房成交面积为202.24万方，本年累计二手房成交面积为7516.82万方，累计同比+4.3%。20城近四周平均成交面积为200.71万方，同比+5.1%，环比-1.8%。截至2026/8/10全国城市二手房出售挂牌量指数为1.05，环比-1.9%，挂牌价指数为141.6，环比+0.45%。

（3）土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为44宗，成交住宅类土地数量为25宗，新增供应商服类土地数量为67宗，成交商服类土地数量为37宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.73，平均商服类土地成交数量/供应数量为0.65。近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为9990.5元/平方米，溢价率为9.38%，环比+0.29pct，成交商服类土地楼面均价为3018元/平方米，溢价率为1.48%，环比-0.03pct。

行情回顾

上周A股申万一级房地产行业指数下跌1.81%，沪深300指数下跌1.01%，房地产指数跑输沪深300指数0.8pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨4.06%，恒生综合指数上涨3.19%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数0.87pct。

风险提示

政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。