房地产行业周报：上海出台房地产新政“沪八条”，国务院公布新住房公积金管理条例

稳地产政策持续推进，需求端与去库存政策仍有加码空间

本周市场端新房、二手房成交同比均下降，一线城市新房成交单周同比增速持续增长。政策端本周上海出台房地产新政“沪八条”，国务院公布新住房公积金管理条例，整体政策基调较为宽松，预计将助力房企业绩端持续修复。我们认为，2026年以来房地产政策仍处于持续落地和效果观察阶段，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等政策仍有空间。若政策力度和推进速度进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、产品力强的优质房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、大悦城、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。

政策端：威海公积金提额，四川落地城市更新规划

本周政策分别从需求端、投资端和更新端协同发力：威海大幅上调公积金贷款额度，叠加优惠后最高200万，直接降低购房资金门槛；上海从供给侧破局，明确商品住房及商办用地招拍挂不得设企业规模等隐性门槛，并支持民间投资项目发行REITs盘活存量资产；四川率先落地省级城市更新“十五五”规划，五年内推进100个重点片区、改造6万套危旧房、8000个老旧小区和420个城中村，以连片整体焕新取代单点改造，为十五五城市更新赛道明确了省级施工图。

市场端：新房二手房单周成交均下降，一线城市保持增长

销售端：2026年第34周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）146.4万平米，单周同比下降16%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）6109.2万平米，累计同比下降6.5%。2026年第34周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）151.8万平米，单周同比下降2.6%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）5584万平米，累计同比增长1.3%。

投资端：2026年第34周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积1407.6万平方米，单周同比下降9%。2026年前34周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积68675.0万平方米，累计同比下降11%。全国100大中城市土地成交楼面价为2501.8元/平米，同比增长23%；土地成交总价314.8亿元，同比增长12%；平均溢价率（4周移动平均）为7.2%。

价格端：2026年第34周，冰山100指数为9760，周环比-0.13%，周同比-9.2%。

风险提示

市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。