银行行业快评报告：二季度业绩环比改善 净息差环比小幅回升

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国家金融监督管理总局发布《2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况》。

投资要点

1H26净利润同比增速降幅收窄：截至1H26末，商业银行净利润同比增速-0.6%，环比好于1Q26。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行净利润同比增速分别为1.6%、-3.4%、7.4%和-12.5%。2Q单季同比增速3%，较1Q明显改善。

1H26净息差环比小幅回升：1H26净息差为1.41%，环比回升1BP。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行净息差分别环比变动2BP、0BP、2BP和1BP至1.31%、1.54%、1.40%和1.59%。

行业整体规模增速仍保持高位：截至1H26末，商业银行总资产同比增速为7.5%，较1Q26末有所回落。另外，受市场整体融资需求偏弱的影响，行业贷款同比增速5.2%，较2025年全年增速下降1.1%。

资产质量和拨备覆盖率基本保持稳定：截至1H26末，商业银行不良率和关注率分别为1.52%和2.21%，环比变动1BP和4BP。我们测算的单季加回核销后的不良生成率为0.87%，环比上升1BP。拨备覆盖率为202.87%，环比下降0.27个百分点。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行的不良率分别为1.21%、1.23%、1.87%和2.83%，环比分别变动-1BP，1BP，2BP和4BP；拨备覆盖率分别为241.69%、201.89%、171.10%和156.66%，环比分别变动1.04%、-2.71%、-0.06%和-0.19%。

投资建议

综合来看，1H26净利润同比增速降幅收窄。行业整体规模增速仍保持高位，预计2026年全年仍有望继续保持高增。1H26净息差环比小幅回升，结合规模数据，以及全年净息差降幅持续收窄预期，预计2026年净利息收入增速或进一步提升。行业资产质量相关数据基本保持稳定。预计银行板块业绩增速有望改善，业绩稳定性进一步增强，高股息投资价值更加凸显。

风险因素：宏观经济下行，企业偿债能力超预期下降，对银行的资产质量造成较大影响；宽松的货币政策对银行的净息差产生负面影响；监管政策持续收紧也会对行业产生一定的影响。