房地产行业周报：二手房成交同比增长，四川城市更新规划落地

稳地产政策持续推进，需求端与去库存政策仍有加码空间

本周市场端新房成交同比仍下降，二手房成交同比提升，一线城市均保持增长。政策端威海公积金提额，四川落地城市更新规划，需求端和更新端协同发力，政策端整体宽松，控增量、去库存的进程仍在加快，优质房企业绩端持续修复。我们认为，2026年以来房地产政策仍处于持续落地和效果观察阶段，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等政策仍有空间。若政策力度和落地节奏进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、产品力强的优质房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、大悦城、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。

政策端：威海公积金提额，四川落地城市更新规划

本周政策分别从需求端、投资端和更新端协同发力：威海大幅上调公积金贷款额度，叠加优惠后最高200万，直接降低购房资金门槛；上海从供给侧破局，明确商品住房及商办用地招拍挂不得设企业规模等隐性门槛，并支持民间投资项目发行REITs盘活存量资产；四川率先落地省级城市更新“十五五”规划，五年内推进100个重点片区、改造6万套危旧房、8000个老旧小区和420个城中村，以连片整体焕新取代单点改造，为十五五城市更新赛道明确了省级施工图。

市场端：新房二手房单周成交均下降，一线城市保持增长

销售端：2026年第33周，全国30城新房单周成交面积（网签口径）127.8万平米，单周同比下降7.9%；全国30城新房累计成交面积（网签口径）5960.5万平米，累计同比下降6.2%。2026年第33周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）150.4万平米，单周同比增长6.5%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）5430.6万平米，累计同比增长1.3%。

投资端：2026年第33周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积1607.2万平方米，单周同比下降31%。2026年前33周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积67217.3万平方米，累计同比下降11%。全国100大中城市土地成交楼面价为2206.0元/平米，同比增长76%；土地成交总价332.3亿元，同比增长20%；平均溢价率（4周移动平均）为6.3%。

价格端：2026年第33周，冰山100指数为9773，周环比-0.14%，周同比-9.3%。

风险提示

市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。