汽车零部件&机器人&缺电主线周报：宇树人形机器人累计下线超1.8万台，英伟达布局电力基础设施

核心结论

零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+0.85%（2026年初至今-15.16%），在SW汽车中排名第1；以2010年-2026.08.14数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的59.13%分位；PB(LF)处于历史的49.81%分位。

机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+0.22%（2026年初至今-9.38%），较SW汽零超额收益为-0.63%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的54.34%分位，PB(LF)处于62.76%分位。

核心覆盖标的周度变化：1）【星宇股份】8月14日，公司公告称发行境外上市外资股（H股）获得中国证监会备案；2）【继峰股份】8月13日，公司宣布继峰座椅于近日获某头部主机厂乘用车座椅总成项目定点，预计27年6月量产，4年生命周期预计总金额为21.2亿元；8月14日，公司发布2026年中报，26Q2实现营收68.36亿元，同/环比分别+24.6%/+9.5%；实现归母净利润2.33亿元，同/环比分别+372.3%/+77.3%；3）【中鼎股份】8月10日，中鼎股份与腾讯云正式签署战略合作协议。双方将围绕AIFactory、AI新基建、具身智能等方向开展深度合作；

零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【北特科技】+16.03%、【中鼎股份】+12.88%、【光洋股份】+12.36%、【耐世特】+11.21%、【飞龙股份】+7.55%。

本周机器人大事：1）8月12日，宇树科技官宣人形机器人累计生产下线约1.8万台；2）8月13日，福莱新材与灏存科技正式签署战略合作协议；3）8月9日，美国加州研究公司SmartAnalyticsGlobal发布报告显示，今年上半年全球人形机器人出货量总计约1.91万台，是去年同期的三倍多。

我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周+1.54%，近一月-12.84%，2026年初至今+25.23%，板块本周较申万汽零超额收益为+0.69%；2）国外：本周+3.60%，近一月-12.88%，2026年初至今+38.87%。

国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【SOFC】+1.53%、【燃气轮机】+1.29%、【柴发&燃发】+1.28%。

国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【京泉华】+7.17%、【长源东谷】+5.97%、【中国动力】+4.13%、【杰瑞股份】+4.04%、【联德股份】+3.41%。

本周AIDC缺电产业大事：1）英伟达同意向电力基础设施开发商Lancium投资高达30亿美元；2）杰瑞股份2026Q2实现营收43.56亿元，同/环比分别+3.36%/+32.37%；实现归母净利润6.08亿元，同/环比分别-21.64%/+3.29%；3）OpenRouter数据显示，8月4日-8月10日周度Token用量达74.8T，较年初（6.42T）增长1065.1%，为今年峰值。

投资建议

1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。

汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。

AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配。

风险提示

地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。