中力股份(603194):携手白犀牛开拓智能物流,无人化打开新局面-跟踪报告

#核心观点

1. 公司与白犀牛达成战略合作，推动无人物流业务发展，有望加速无人叉车产业布局。
2. 合作将依托双方技术优势，围绕智慧物流领域展开深度协同，推动搬运行业物料移动方式转型升级。
3. 公司已与顺丰达成战略合作，本次合作相当于顺丰链的进一步拓圈，有望打开城市无人配送赛道的商业化布局。
4. 传统叉车销量数据企稳修复，2025年5/6月份叉车销量同比增长11.8%/23.1%，支撑公司传统主业向好。

#盈利预测与评级

维持公司"增持"评级。预计2025-2027年归母净利润为9.24/10.28/11.63亿元（+10.1%/+11.2%/+13.2%），EPS为2.30/2.56/2.90元。给予公司22倍PE估值，对应目标价50.71元。

#风险提示

合作进展不及预期，无人叉车产业发展放缓。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。