华旺科技(605377):海外市场有望贡献业绩新增量,高分红凸显长期投资价值-事件点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计25-27年公司营业收入40.34/43.62/47.82亿元，同比+7.06%/+8.13%/+9.62%，归母净利润4.26/4.81/5.44亿元，同比-9.12%/+12.96%/+13.07%。预计25-27年EPS为0.77/0.87/0.98元，当前股价对应PE分别为16/14/12倍，维持“买入”评级。
研究对象华旺科技
发布机构国金证券
分析师赵中平,尹新悦
发布日期2025-08-11
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国金证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象华旺科技
股票代码605377
公司共识评级看好近 180 天 · 10 家机构
一致目标价¥10中位数 · 6 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 欧盟下调华旺科技反倾销税率至26.4%，对公司影响较小，海外营收占比提升至21%，毛利率较国内高10.0pct。
- 公司装饰原纸产量2020-2024年CAGR为27.03%，产销率96.84%，浆价企稳有望改善吨纸盈利。
- 公司2019-2024年营收和归母净利润CAGR分别为17.90%和22.36%，资本开支减少，分红水平提升，2024年股息率6.52%。
#盈利预测与评级
预计25-27年公司营业收入40.34/43.62/47.82亿元，同比+7.06%/+8.13%/+9.62%，归母净利润4.26/4.81/5.44亿元，同比-9.12%/+12.96%/+13.07%。预计25-27年EPS为0.77/0.87/0.98元，当前股价对应PE分别为16/14/12倍，维持“买入”评级。
#风险提示
市场竞争加剧；海外市场拓展不及预期；新投放产能利用率不足。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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