华旺科技(605377):积极应对内外部变化-半年报点评

#核心观点：1、25H1营收16亿元，同比下降16%；归母净利润1.6亿元，同比下降48%。2、25Q2营收8亿元，同比下降22%；归母净利润0.8亿元，同比下降52%。3、装饰纸市场需求疲软，业绩短期承压。4、公司优化产品结构，实施降本增效措施，包括优化生产线流程、改进工艺、研发原材料配比以降低能耗和材料成本。5、深化与客户沟通合作，提供针对性产品和服务，提升客户满意度和忠诚度。6、依据生产计划动态优化采购节奏，严格控制采购成本。7、优化员工配置结构，实施精简策略，提高人均效益，降低内部费用支出。8、拟向全体股东每10股派发现金红利2.30元（含税）。 #盈利预测与评级：预计公司25-27年营收分别为35亿元、38亿元、42亿元；归母净利润分别为3.2亿元、3.8亿元、4.4亿元；对应PE分别为16倍、13倍、12倍。维持“买入”评级。 #风险提示：原材料价格波动风险；汇率波动风险；产能扩张滞后风险；下游需求恢复不及预期风险等。