2026年中国银行业调查报告：智网关键 挥拍精准

经济新旧动能加速切换，内需底盘仍需筑牢

回顾2025年，中国宏观经济表现稳中向好，经济总量达到140万亿元，全年经济增速达到5%。外需在美国关税逆风中保持韧性，国内产业升级节奏显著加快，但由于新兴产业带来的投资、消费需求尚不能完全对冲传统产业需求的减损，使得国内需求总体收缩，供需错配现象明显，物价保持在低位波动。

进入2026年，我国经济在政策靠前发力、外需带动下有力起步。一季度GDP同比增长5.0%，较去年四季度加快0.5个百分点，达到年初两会设立区间经济增速目标“4.5%-5%”的上沿。

开年经济运行存在两大结构性亮点。一是国内供需格局改善，名义增长迎来修复，一季度名义GDP增速由去年四季度的3.8%上行至4.9%，GDP平减指数于12个季度以来首次接近零增长。名义增长的快速修复，一方面得益于重点行业产能治理与“内卷式”竞争综合整治持续显效。另一方面，在中东冲突影响下，国际油价上行助推我国物价温和回升。名义增长修复对当前居民收入、企业利润、财政收入表现形成支撑。二是国内新旧动能切换加速。房地产投资持续缩量，同期新兴与未来产业加速发展，一季度高技术产业投资与生产增速均超出全行业水平，人工智能、航空航天、生物医药表现亮眼。

一季度我国经济起步有力，主要经济指标好于预期，但地缘政治波动给我国后续经济发展带来不确定性。4月政治局会议明确要增强信心，以更大力度和更实举措抓好经济工作，系统应对外部冲击挑战。下一阶段，政府将用足用好年初存量政策，保证政策实施的精准有效，在持续扩大内需、优化供给的同时，更好统筹发展与安全，支持全年经济高质量发展。