房地产行业周报：结构性修复延续，核心城市热度抬升

投资要点

根据中指院数据，2026年1-6月百强房企销售总额为15863.6亿元，同比降幅较1-5月缩小1.3pct，连续四个月缩窄。上半年中海地产、招商蛇口、中国金茂等企业销售额同比增长10%左右，北京城建、联发集团等企业上半年销售额增速超过20%。2026年1-6月百强房企拿地总额3360.0亿元，同比下降33.7%，降幅较上月收窄6.8pct。沪深等核心城市市场热度持续，5月以来深圳市场恢复明显地王频现。预计7–8月传统淡季，板块进入“基本面验证阶段”。

行业基本面跟踪

（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为203.29万方，本年累计新房成交面积为4372.72万方，累计同比-7.8%。30大中城市近四周平均成交面积为196.74万方，同比-11.6%，环比+5.9%。其中一线城市近四周平均成交面积为57.87万方，同比-7.4%，环比+2.6%，二线城市近四周平均成交面积为101.41万方，同比-11.7%，环比+12.3%，三线城市近四周平均成交面积为37.47万方，同比-17.2%，环比-4.1%。上周14城商品住宅可售面积为7243.65万方，同比-8.71%，环比-1.73%，14城去化周期为18.81个月，其中一线城市去化周期为12.85个月。

（2）二手房成交及挂牌：上周20城二手房成交面积为228.64万方，本年累计二手房成交面积为6069.7万方，累计同比+4%。20城近四周平均成交面积为233万方，同比+5.8%，环比-1.6%。截至2026/6/22全国城市二手房出售挂牌量指数为1.21，环比-0.8%，挂牌价指数为142.22，环比-0.06%。

（3）土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为73宗，成交住宅类土地数量为69宗，新增供应商服类土地数量为60宗，成交商服类土地数量为66宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.96，平均商服类土地成交数量/供应数量为0.9。近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为7214元/平方米，溢价率为13.1%，环比-4.97pct，成交商服类土地楼面均价为1689.5元/平方米，溢价率为0.45%，环比+0.05pct。

行情回顾

上周A股申万一级房地产行业指数上涨0.7%，沪深300指数下跌0.54%，房地产指数跑赢沪深300指数1.24pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨3.46%，恒生综合指数上涨3.19%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数0.27pct。

风险提示

政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。