房地产行业点评报告：普睿地产研究1-6月百强企业销售排行点评：6月单月百强数据降幅扩大，央企表现亮眼

事件：普睿地产研究发布1-6月百强企业销售排行榜

普睿地产研究发布2026年1-6月百强企业销售排行榜。1-6月TOP100房企销售总额约14949亿元，同比-16.1%，跌幅较1-5月收窄1.0个百分点。6月单月，百强房企实现销售金额3243亿元，环比增长4.6%，同比下降12.5%，跌幅较5月扩大10.0个百分点；百强房企销售面积同比-11.9%，跌幅较5月扩大2.1个百分点；成交均价同比-0.7%，我们认为主要系半年度冲刺房企促销力度加大。

央国企表现稳健，中建系房企销售亮眼

从全行业来看，2026上半年全口径销售金额超千亿的房企仅剩保利发展、中海地产、华润置地三家央企。1-6月累计销售金额同比来看，中海（+11.8%）、招商（+8.2%）、金茂（+7.8%）以及中建系（东孚+22.2%、壹品+25.9%）和北京城建（+51.9%）等央国企凭借核心城市优质土储和较强的信用背书，实现了逆势扩张。6月单月销售金额同比来看，北京城建（+148.9%）、绿地控股（+43.5%）、大华集团（+43.9%）、陆家嘴（+38.4%）等区域龙头受益于6月京沪等核心城市改善项目的集中网签放量，销售表现亮眼。

上半年二手房网签数据表现更优

根据房管局39城市网签数据，2026年6月新房成交同比-10.0%（面积口径），降幅较5月扩大，数据弱于百强数据；20城市二手房成交同比+6.1%（面积口径），较5月的13.1%下降7.0个百分点。新房+二手房成交同比-3.6%，较5月的+5.0%下降8.6个百分点。累计口径下，1-6月新房累计同比-8.8%，跌幅较1-5月扩大0.3个百分点，但仍好于百强数据；二手房累计同比+1.1%，增幅较1-5月扩大1.0个百分点，二手房相对新房性价比更高，总价更低，表现好于新房销售；新房+二手房累计同比-4.4%，跌幅较前值收窄0.2个百分点。

投资建议

2026上半年百强房企销售数据环比改善、同比承压、分化加剧，6月单月环比增长展示了市场韧性，但同比跌幅扩大也说明行业全面复苏仍需时间。在当前政策持续宽松的背景下，市场更可能以弱复苏节奏渐进式修复，而非快速反弹。对于下半年，7月基数较低，多数企业同比降幅有望收窄，核心城市表现有望率先企稳。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。

风险提示

（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大。（2）政策放松不及预期。